Объём реальных платежей через стейблкоины превысил $390 млрд, но большинство компаний ещё не сделали шаг. Разбираемся, кто уже использует эти расчёты, зачем — и где по-прежнему тормозит.
Стейблкоины давно перестали быть инструментом только для трейдеров. По данным McKinsey и Artemis Analytics, в 2025 году реальный объём платежей через стейблкоин-сети составил около $390 млрд — это двукратный рост по сравнению с 2024-м. Но кто стоит за этими цифрами, и почему большинство компаний всё ещё не перешли на этот рельс?
Общий оборот стейблкоин-сетей в 2025 году превысил $35 трлн. Но если убрать торговые операции и внутренние переводы, остаётся около $390 млрд реальных платежей — примерно 0,02% мирового платёжного оборота. B2B-транзакции занимают около $26 млрд, или 58% от этого объёма, показав рост более чем на 700% год к году. Это корпоративные деньги, а не кошельки розничных пользователей.
Такой контекст важен: рост реальный, но активность сосредоточена в узком сегменте. Понять, кто именно двигает эти деньги, важнее, чем цитировать заголовочные цифры.
Финтех-компании и крипто-обменники вошли в эту нишу раньше банков — и успели выстроить комплаенс-процессы, накопить операционный опыт и привлечь клиентов. Для обменника или P2P-сервиса, принимающего рубли через СБП и рассчитывающегося в USDT, стейблкоины — не эксперимент, а рабочий инструмент. Вопрос не «использовать или нет», а «как обеспечить стабильный приём входящих платежей без отказов и потери конверсии».
Именно здесь нестабильность платёжной инфраструктуры бьёт сильнее всего: если рублёвый платёж от клиента не прошёл — сделка срывается, клиент уходит к конкуренту, а репутация площадки падает. Платёжный каскад с автоматическим переключением между провайдерами — стандартное решение для тех, кто не может позволить себе простои. Такой подход, в частности, реализует MultiFlow: платформа маршрутизирует каждый платёж через пул провайдеров и обеспечивает вывод в USDT — что особенно актуально для обменников и P2P-бизнесов.
SaaS-компании, маркетплейсы и платформы для контент-мейкеров используют стейблкоины по простой причине: банковская система нередко делает трансграничные выплаты дороже и медленнее, чем нужно. Стейблкоины позволяют:
Оборотная сторона: отправленный платёж практически невозможно вернуть. Все проверки должны происходить до отправки, а не после.
В сегментах с высоким уровнем мошенничества или низким проникновением карт стейблкоины дают финальность расчёта: подтверждённая транзакция не может быть оспорена. Это меняет экономику для бизнесов, работающих в рискованных коридорах. Для платёжных провайдеров (PSP) ключевое преимущество — возможность маршрутизировать платёж на тот рельс, который лучше подходит для конкретного коридора, не заставляя клиента разбираться в инфраструктуре.
После серии крахов криптобанков в 2022–2023 годах американские регуляторы фактически закрыли банкам доступ к крипто-активности. Пока банки ждали, финтехи строили инфраструктуру и привлекали клиентов. Сейчас регуляторное окно открывается, но разрыв в опыте и клиентской базе — реальный.
В Европе 37 банков объединились в консорциум Qivalis для выпуска MiCA-совместимого евро-стейблкоина под надзором нидерландского регулятора. В США JPMorgan развивает депозитный токен JPMD — инструмент с программируемостью и расчётами 24/7, но деньги остаются на балансе банка. Это защитные шаги, а не атака на новые рынки.
По данным опроса EY Parthenon (350 руководителей корпораций и финансовых институтов, июнь 2025 года), 77% назвали трансграничные платежи поставщикам наиболее перспективным кейсом для стейблкоинов. Но лишь 13% уже используют их в операционной деятельности.
Главные барьеры — не технические. Это комплаенс, налоговый учёт, интеграция с ERP/TMS-системами и отсутствие чёткой позиции регуляторов по бухгалтерскому учёту. По US GAAP стейблкоины пока не признаются денежными эквивалентами автоматически; FASB добавил этот вопрос в повестку в октябре 2025 года, предложенные правила вышли в августе 2026-го, но финальные стандарты ожидаются не раньше 2027 года. IFRS даёт чуть больше гибкости, но тоже не даёт окончательного ответа.
Реальные кейсы уже есть: часть компаний использует стейблкоины для репатриации «застрявшей» ликвидности там, где традиционные рельсы работают медленно или вовсе недоступны. Главным барьером при внедрении оказывается не блокчейн, а KYC-процедуры и внутренние согласования.
Для крипто-обменников и P2P-платформ вывод простой: стейблкоины как инструмент расчётов уже работают, рынок растёт, и конкуренция за клиента будет только усиливаться. Выигрывают те, кто обеспечивает стабильный приём рублёвых платежей на входе и гибкий вывод в USDT на выходе — без отказов, без простоев, без потери конверсии.
Материал подготовлен с помощью ИИ на основе публикации thepaypers.com.
Без российского счёта, без серых схем — только официальная инфраструктура.
Написать в Telegram →